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同花顺查询股票开户账号是什么意思并购基金结构图

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并购贷款的交易架构有哪些?

在实际操作上,并购贷款主要是用于并购有控制权的收购项目,适用于以下的交易架构: 1、pe收购:大型股权并购基金一般都会利用利息节税收益来增加交易的回报。

由于基金主要是从事投资活动而不是经营活动,基金本身是无法申请并购贷款,就算贷款也不能抵免税负,但透过专同花顺查询股票开户账号是什么意思业的安排交易架构,pe所投资或控制的公司可以申请并购贷款,也可以以税务筹划,利用利息抵税。

2、mbo/lbo:从mbo本身的动作模式、特点和作用来看,如果交易及后继整合同花顺查询股票开户账号是什么意思重组方案设计得当,由管理层作为发起人成立企业作为收购方,可以债权同花顺查询股票开户账号是什么意思(银行并购贷款、发行债券)融资

3、rto,反向收购:即通过收购一家上市公司(壳公司)股份控制该公司,再由该上市公司对其反向收购,以使之成为上市公司的子公司。

从并购交易角度来看,反向收购的两阶段都是以实现控制为目的。

4、大股东增持:在国外,大股东的持股往往是市场用来推测未来股价表现的重要指标。

观察大股东用自有资金还是贷款来融资进行增持,更可以看出大股东对后市的企业回报与资金成本的推测。

私募股权基金公司的成立与架构是怎样的

私募股权基金按照设立方式不同一般分为合伙制和公司制两种,合伙制的基金由普通合伙人管理基金日常事务(即基金管理人),公司制的基金按照正常的公司法人架构设立运作,其中会有负责投资运作的部门(也即基金管理人). 一般情况下,基金管理者下面会有这么几个部门:投资部-负责投资选项和提交尽调报同花顺查询股票开户账号是什么意思告及投后管理;财务部-负责基金的财务核算;风控部-负责行业的选择及项目风险分析;基金部-负责基金的募集及投资者关系维护。

另外基金中一般会有投资决策委员会,一般是只有这个委员会通过才可以进行投资。

运作流程是基金募集、项目的筛选、项目投资、投资后管理、上市退出,简称为融、投、管、退。

其中在项目投资中会有项目的初步调研、立项、投委会决议、签署意向投资协议(已包括计划投资的架构、投资价格)、尽职调查、签署最终投资协议。

求教:房地产基金的交易架构分哪些模式

我国的房地产信托是在2002年7月信托业重新开展后逐渐发展起来的。

此前,信托业经过多次大规模调整一直处于业务匮乏的困境。

而此时房地产市场呈现旺盛的发展势头,处于资金密集型行业的房地产开发企业大部分自有资金都较少,资金短缺是一个长期状态。

而信托制度灵活性以及独特的财产隔离功能与权益重构功能,可以财产权模式、收益权模式以及优先购买权等模式进行金融创新,使其成为最佳融资方式之一。

两者结合,取得了双赢的结果。

一方面,信托业借势发展壮大,分享房地产业较高的行业利润;另一方面,房企通过房地产信托计划的融资可以降低房地产开发公司整体融资成本,并且募集资金灵活方便及资金利率可灵活调整。

自2002年开始的十四年间,房地产信托共经历了2003年和2008年两次黄金发展期。

据统计,2003年全年约有70亿资金通过信托方式进入房地产领域,房地产信托产品也正式走入投资者视线,并进入了平稳发展阶段。

因为,2003年6月,中国人民银行出台了《中国人民银行关于进一步加强房地产信贷业务管理的通知》(央行121号文件),对房地产开发链条中的开发贷款、土地储备贷款、个人住房贷款、个人住房公积金贷款等多个方面提高了信贷门槛。

比如:1、对未取得土地使用权证书、建设用地规划许可证、建设工程规划许可证和施工许可证的项目,不得发放任何形式的贷款。

2、商业银行对房地产开发企业申请的贷款,只能通过房地产开发贷款科目发放,严禁以房地产开发流动资金贷款及其他形式贷款科目发放。

3、对土地储备机构发放的贷款为抵押贷款,贷款额度不得超过所收购土地的评估价值的70%,贷款期限最长不得超过2年。

4、对借款人申请个人住房贷款购买第一套自住住房的。

首付款比例执行20%的规定;对购买第二套以上(含第二套)住房的,应适当提高首付款比例。

5、借款人申请个人商业用房贷款的抵借比不得超过60%,贷款期限最长不得超过10年。

这些措施使得房地产企业从银行贷款的难度大大提高。

不得不转向信托公司融资。

由此房地产信托迎来第一个黄金发展期。

而自2007年3月央行首次加息,到12月央行连续加息六次,同时银监会出台了九条新规,严禁银行业金融机构向项目资本金比例达不到35%(不含经济适用房)等不符合贷款条件的房地产开发企业发放贷款,地产企业又陷入融资困境。

房地产信托产品再次迎来发行高峰。

此后,伴随着房价的一路飙涨,房地产市场火热的房地产信托一路升温。

房地产业是一个特殊的行业,与其他行业相比具有高收益、高风险的明显特征,它对经济发展的带动力很强,是关系国计民生、拉动经济增长、改善居民生活条件的重要支柱产业。

同时它又是一个资本密集性的产业,其发展与金融业的支持密不可分,两个行业互相影响、互为依托。

同时,房地产行业还是国家宏观调控的重点领域,对其又爱又恨,可谓成也萧何败也萧何,这也注定了房地产行业周期波动较为明显。

所以现在信托公司业务方向主要有几大块:一、机会性抓取一线城市住宅地产项目,特别是中小开发商因资本实力不济退出市场带来的机会。

二、结合资产证券化业务,适当介入一线城市和重点二线城市办公楼项目。

办公楼市场与住宅市场发展规律不完全相同,而且具有基础资产确定、现金流稳定和可测量等特点,是资产证券化的重要基础资产。

三、参与设立房地产并购基金。

目前中国房地产业整体景气度下行,结构性库存高企,行业内普遍存在高杠杆问题,加之竞争加剧,优胜劣汰、行业整合和集中度提升将成为趋势,未来数年行业内蕴含大量并购机会。

一方面信托公司可考虑与一线开发商、保险公司等合作设立机会性并购基金,在提供标的项目和并购融资方面发挥作用。

另外也可与保险公司、国内外领先地产基金等长期资本合作,成立跨周期并购基金。

四、关注一线城市、重点二线城市中心老旧建筑改造项目。

在成熟市场,通过整体收购、改造升级城市中心老旧建筑,并通过租赁、出售或者其他资本化运作方式实现获利退出是成熟的地产操作模式。

目前中国的一二线城市也积存了大量的老旧建筑,如何盘活这块存量,考验着资产管理机构的专业、整体运营及资本运作能力。

目前不少外资基金和一些国内资本已经开始进入该领域。

五、战略性关注旅游地产、养老地产等体现消费升级和大健康领域的业务机会。

房地产信托具有非常市场化的定价模式,对于项目风险、市场流动性等诸多因素都能够反映其中,不过总体看,由于信托承接的房地产项目相对银行风险稍大,因而整体融资成本比较高,投资者所获得的收益率也高,信托公司所获得的报酬在2-3%,以及其他费用,整体融资成本相比于其他类型信托也是要稍微高一些,具体定价根据融资方信用水平而有所不同。

房地产信托运作的几大模式1、房地产债权信托 房地产债权信托房地产债权信托主要是指房地产贷款信托,是将信托资金用于向房地产开发企业发放贷款的一类信托业务。

根据监管部门要求,向房企发放贷款信托需要满足“四、三、二”条件:四证:国有土地使用证 建设用地规划许可证 建设工程规划许可证 建筑工程施工许可证 ...

并购基金是什么意思?并购基金运作模式有哪些?

并购基金,因为全称为Buyout Fund,是从20世纪中期欧美国家发展起来的一种基金形式,顾名思义,并购基金就是指专注于从事企业并购投资的基金。

投资手法:收购目标企业股权获得目标企业的控制权,然后对目标企业进行重组改造,一段时间之后再出售。

并购基金运作模式 目前国内券商开展的并购基金运作模式有一下三种: 1、参与地方政府主导的并购基金 据悉,上海国际集团拟牵头组建规模达百亿的人民币海外并购基金,证券公司有望作为出资方参与其中。

2、合资组建并购基金 除与地方政府合作外,不少券商也会选择与国际知名资本巨头开拓并购业务。

3、直投模式 券商直投子公司主导发起设立并购基金。

这种并购基金的资金一部分是券商自己提供,另一部分则是向社会募集。

指直投模式有利于迅速转化积累项目。

同时,这种运营模式很有可能成为券商未来开展并购基金的业务主流。

并购基金如何进行分类?

并购基金是专注与对目标企业进行并购的基金,其投资手法是,通过收购目标企业股权,获得对目标企业的控制权,然后对其进行一定的重组改造,持有一定时期后再出售。

并购基金与其他类型投资的不同表现在,风险投资主要投资于创业型企业,并购基金选择的对象是成熟企业;其他私募股权投资对企业控制权无兴趣,而并购基金意在获得目标企业的控制权。

什么是参股型并购基金?

参股型并购基金并不取得目标企业的控制权,而是利用自 身融资、对资本市场的精准判断及其他方面的优势,协助其他 主导并购方参与对目标企业的整合重组,经过企业整合重组 后,择机选择合理方式退出。

基于我国并购基金发展尚处于起 步阶段,存在筹资困难、规模偏小、产业整合能力有限、职业 经理人市场尚不成熟等多方面条件限制,我国目前的并购基金 更多采用参股型并购策略。

请问上市公司发起设立并购基金的外部杠杆融资如何规范运作?

上市公司在发起设立并购基金时,通常会涉及一些外部杠 杆融资的行为,主要包括并购基金设立时采用分级结构、基金 投资的项目公司向银行贷款、基金直接向银行申请并购贷款等 方式。

当基金采取分级结构时,通常是上市公司或其控股股东 作为基金的劣后级有限合伙人,金融机构作为基金的优先级, 这时要注意优先级与劣后级的资金杠杆比例应符合证监会、银 监会有关监管规定;如果优先级资金需要上市公司提供担保或 回购承诺,则要充分考虑上市公司的信用担保能力、审批流程和信息披同花顺查询股票开户账号是什么意思露的合规要求。

由于并购基金某些融资行为会影响到 并购标的未来的盈利能力或负债情况,或直接影响到上市公司 对外担保情况,上市公司与专业并购机构发起设立并购基金 时,对上市公司与并购基金之间的权、责、利应划分清楚,同 时上市公司对并购基金大额的外部杠杆融资行为进行动态监 视,以防出现不符合双方协议的情况。

并购基金从运作上看有哪些特点?

并购基金从运作上看有这些特点:(1) 高风险:并购基金投资耗时长(国内通常3 ~5年,国外通常5 ~ 10年),项目筛选有一定的盲目性,整合重组难度高,投资回 报具有不确定性,这些特点决定了并购基金具有较高的投资风险。

(2) 高收益:如果并购基金的并购活动能够改善企业的经营管理,实现 优化重组整合,提高经济效益,并通过IPO、上市公司收购等 多种方式帮助企业成功退出,那么并购基金将会带来数倍甚至 数十倍的杠杆回报。

(3) 高杠杆:并购基金在进行并购时,普遍使用较高的财务杠杆。

在全 球杠杆收购最兴盛的20世纪80年代,欧洲杠杆收购的杠杆比 率一般在3~4倍,而美国的杠杆比率往往高达9~10倍,目 则这一比率稳定在4倍左右。

(4) 寻求对被收购公司的控制权:并购基金往往在控股的前提下才能充分展示在改造公司方 面的能力,例如调整管理层结构,引人激励机制,改进市场策 略、产品策略、经营策略等,从而最大限度地增加公司价值和 获取最大收益。

(5) 全力改进公司经营管理、提供增值服务:并购基金在并购活动后将会为企业的战略制定、管理层安 排、资产重组、财务管理、组织结构与业务流程再造等方面提 供一系列服务与咨询,以提高企业的经营管理水平,这也是并 购基金能够安全退出的保障。

(6) 融资迅速:并购基金“集体投资、专家经营、高回报率、共同受益” 的特点能够吸引众多中小投资者,从而增强并购基金具有在短 时间内融通巨额资金的能力。

对于具有优先级和劣后级分级结 构的并购基金来说,由于优先级资金回报稳定、相对安全,银行等金融机构对此类并购融资非常青睐。